電力脫銷市場(chǎng)分析
一、國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)促進(jìn)脫硝市場(chǎng)發(fā)展
將出臺(tái)的火電排污新標(biāo)準(zhǔn)加大了對(duì)火電大氣污染物中氮氧化物的控制力度，收嚴(yán)了二氧化硫、煙塵等污染物排放限值，增設(shè)了汞及其化合物控制指標(biāo)。
此外，“與二次意見(jiàn)稿相比，《標(biāo)準(zhǔn)》終稿突出的變化之一就是：規(guī)定的燃煤鍋爐大氣污染物中氮氧化物濃度限值有所下調(diào)。”業(yè)內(nèi)人士分析稱，新標(biāo)準(zhǔn)趨嚴(yán)意味著脫硝市場(chǎng)將提前啟動(dòng)，電廠脫硝等環(huán)保工程將集中展開(kāi)。
一方面，全國(guó)現(xiàn)役7.07億千瓦火電機(jī)組將在“十二五”期間迎來(lái)脫硝改造期（要控制氮氧化物排放，須在機(jī)組上加裝脫硝設(shè)備）；另一方面，規(guī)模達(dá)3000多億元的脫硝市場(chǎng)“蛋糕”已成型，此前涉及此項(xiàng)業(yè)務(wù)的上市企業(yè)將普遍迎來(lái)利好。
招商證券分析師預(yù)計(jì)，“低氮燃燒+SCR”聯(lián)合脫硝的方式將成為主流技術(shù)。A股上市公司中，進(jìn)行爐內(nèi)脫硝的低氮燃燒企業(yè)包括龍?jiān)醇夹g(shù)、燃控技術(shù)等；進(jìn)行SCR脫硝的企業(yè)主要是九龍電力。
已達(dá)到全世界最嚴(yán)格水平的《火電廠大氣污染排放標(biāo)準(zhǔn)》新一輪修訂工作已經(jīng)完成第二輪意見(jiàn)征求工作，出臺(tái)步伐加快。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士估算，如要實(shí)現(xiàn)二次征求意見(jiàn)稿的要求，現(xiàn)役7.07億千瓦火電機(jī)組中，將有94%、80%和90%的機(jī)組需分別進(jìn)行除塵器、脫硫和脫硝改造，改造費(fèi)用共約2000億-2500億元。
火電脫硝標(biāo)準(zhǔn)有望近期出臺(tái)
從《火電廠大氣污染排放標(biāo)準(zhǔn)(二次征求意見(jiàn)稿)》來(lái)看，火電廠大氣污染排放標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)達(dá)到了世界最嚴(yán)格水平，因此其出臺(tái)時(shí)間備受關(guān)注。參與《火電廠大氣污染排放標(biāo)準(zhǔn)》修訂工作的一位人士告訴記者，目前二次征求意見(jiàn)工作已經(jīng)結(jié)束，正在根據(jù)所收集的意見(jiàn)對(duì)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行新一輪的修訂。
國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《中國(guó)火電廠氮氧化物排放控制技術(shù)方案研究報(bào)告》顯示，2007年火電廠排放的氮氧化物總量為840萬(wàn)噸，比2003年增加了近40.6%，約占全國(guó)氮氧化物排放量的35%-40%。毫無(wú)疑問(wèn)，在“十二五”減排工作中，火電廠的脫硝將是重點(diǎn)。
為此，環(huán)保部今年年初下發(fā)了《火電廠大氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)(二次征求意見(jiàn)稿)》，將脫硝完成時(shí)間要求和減排力度大幅提高。
《火電廠大氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)(二次征求意見(jiàn)稿)》計(jì)劃從2012年開(kāi)始實(shí)施，其中，從2012年1月1日開(kāi)始，所有新建火電機(jī)組NOx排放量要達(dá)到100毫克/立方米；從2014年1月1日開(kāi)始，重點(diǎn)地區(qū)所有火電投運(yùn)機(jī)組NOx排放量要達(dá)到100mg/立方米，而非重點(diǎn)地區(qū)2003年以前投產(chǎn)的機(jī)組達(dá)到200mg/立方米。
而環(huán)保部2009年7月份發(fā)布的第一次征求意見(jiàn)稿則要求在2015年1月1日前完成現(xiàn)役機(jī)組“脫硝”，其中，重點(diǎn)地區(qū)NOx排放量達(dá)到200毫克/立方米，非重點(diǎn)地區(qū)達(dá)到400毫克/立方米。
分析人士認(rèn)為，新標(biāo)準(zhǔn)趨嚴(yán)意味著脫硝市場(chǎng)將提前啟動(dòng)。
脫硝市場(chǎng)逾2000億
環(huán)保部預(yù)測(cè)，新標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施后，到2015年，需要新增煙氣脫硝容量8.17億千瓦，共需脫硝投資1950億元，2015年需運(yùn)行費(fèi)用612億元/年。到2020年，需要新增煙氣脫硝容量10.66億千瓦，共需脫硝投資2328億元，2020年需運(yùn)行費(fèi)用800億元/年。
中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)秘書長(zhǎng)王志軒則對(duì)火電行業(yè)減排做了更詳細(xì)的估算。據(jù)其初步估算，要實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)二次征求意見(jiàn)稿的要求，現(xiàn)役7.07億千瓦火電機(jī)組中，約有94%、80%和90%的機(jī)組需分別進(jìn)行除塵器、脫硫和脫硝改造，改造費(fèi)用共約2000-2500億元?？紤]“十二五”新增火電機(jī)組2.5億千瓦，環(huán)保設(shè)施因標(biāo)準(zhǔn)提高增加年運(yùn)行費(fèi)用約900-1100億元，折算電價(jià)應(yīng)增加0.02-0.025元/千瓦時(shí)(不含現(xiàn)有的0.015元/千瓦時(shí)脫硫電價(jià)).
脫硝市場(chǎng)的潛力還不僅僅體現(xiàn)在火電廠排放標(biāo)準(zhǔn)趨嚴(yán)上。在火電廠排放標(biāo)準(zhǔn)修訂之后，鋼鐵、有色、化工、建材等行業(yè)的氮氧化物治理也將被提上日程，而這些工作也將使得脫硝市場(chǎng)大幅擴(kuò)容。
華光股份董事長(zhǎng)王福軍此前接受媒體專訪時(shí)表示，根據(jù)“十二五”規(guī)劃，如果將既有火電廠、水泥廠改造與新增部分加起來(lái)，脫硝催化劑市場(chǎng)每年需求在10萬(wàn)立方米左右，但國(guó)內(nèi)的產(chǎn)能尚不足5萬(wàn)。
火電企業(yè)呼喚補(bǔ)貼政策
盡管環(huán)保部推動(dòng)脫硝進(jìn)程的決心很大，環(huán)保企業(yè)開(kāi)發(fā)脫硝市場(chǎng)的熱情也很高，但橫亙?cè)诿撓跏袌?chǎng)大門前面的，還有成本過(guò)高的阻礙。
王志軒指出，火電企業(yè)因電煤價(jià)格持續(xù)上漲而煤電聯(lián)動(dòng)不能及時(shí)到位，行業(yè)大面積虧損，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難，有些企業(yè)資金鏈甚至有斷裂的危險(xiǎn)，排放標(biāo)準(zhǔn)提高所需要大量的資金和成本難以消化。
為了提高火電企業(yè)脫硝的積極性，有關(guān)部門也正在醞釀出臺(tái)脫硝優(yōu)惠電價(jià)政策。環(huán)境規(guī)劃院副院長(zhǎng)王金南接受上海證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，將脫硝成本納入電價(jià)，給予脫硝電價(jià)優(yōu)惠，是合理的，如果脫硝成本全部由企業(yè)承擔(dān)，企業(yè)壓力太大。
至于脫硝電價(jià)補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該定在多少合適，多數(shù)業(yè)界人士認(rèn)為應(yīng)該定在1分/kw左右，對(duì)此王金南表示，目前環(huán)境規(guī)劃院正在測(cè)算，1分/kw是個(gè)差不多的水平。不過(guò)，也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，脫硝電價(jià)補(bǔ)貼可能與脫硝電價(jià)補(bǔ)貼相當(dāng)，即1.5分/kw.
分析人士認(rèn)為，脫硝市場(chǎng)啟動(dòng)將利好三類企業(yè)。一是催化劑生產(chǎn)企業(yè)，因?yàn)榇呋瘎┑某杀菊颊麄€(gè)脫硝裝置投資的30%-50%；二是設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)，舊火電機(jī)組的更新?lián)Q代和新建火電機(jī)組的新興需求利好設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)；三是項(xiàng)目設(shè)計(jì)企業(yè)或是一條龍服務(wù)企業(yè)。
據(jù)記者了解，在A股上市公司中，進(jìn)行爐內(nèi)脫硝的低氮燃燒企業(yè)包括龍?jiān)醇夹g(shù)、燃控技術(shù)等；進(jìn)行SCR脫硝的企業(yè)主要是九龍電力；而SNCR脫硝效率低，對(duì)溫度窗口要求嚴(yán)格，更適合老機(jī)組改造，目前國(guó)內(nèi)應(yīng)用較少。
一些環(huán)保企業(yè)也將眼光瞄準(zhǔn)了這一市場(chǎng)。華光股份上月發(fā)布公告稱，將新設(shè)無(wú)錫華光科技股份有限公司，主要從事電廠脫硝項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、以及脫硝催化劑的生產(chǎn)和銷售。（上海證券報(bào)）
在經(jīng)歷過(guò)兩輪意見(jiàn)征求后，備受業(yè)界矚目的《火電廠污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》終于定稿。24日，牽頭制定該文件的環(huán)保部相關(guān)人士向中國(guó)證券報(bào)記者透露，《標(biāo)準(zhǔn)》最遲將于6月初正式公布。與二次意見(jiàn)稿相比，《標(biāo)準(zhǔn)》終稿突出的變化之一是，規(guī)定的燃煤鍋爐大氣污染物中氮氧化物濃度限值有所下調(diào)。
相關(guān)分析指出，這份被稱為“史上最嚴(yán)污染物排放門檻”的《標(biāo)準(zhǔn)》的出臺(tái)，一方面，意味著全國(guó)現(xiàn)役7.07億千瓦火電機(jī)組將在“十二五”期間迎來(lái)脫硝改造期（要控制氮氧化物排放，須在機(jī)組上加裝脫硝設(shè)備）；另一方面，預(yù)示著規(guī)模達(dá)3000多億元的脫硝市場(chǎng)“蛋糕”已成型，此前已涉及此項(xiàng)業(yè)務(wù)的上市企業(yè)將普遍迎來(lái)利好。
3000億市場(chǎng)“蛋糕”待切
今年2月，環(huán)保部網(wǎng)站發(fā)布《火電廠污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》（二次征求意見(jiàn)稿），其中對(duì)火電燃煤機(jī)組等污染物排放類型提出包括煙塵、二氧化硫、氮氧化物、汞及其化合物在內(nèi)的具體污染物排放限值指標(biāo)，并規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施的時(shí)間提前至2014年1月（對(duì)現(xiàn)役機(jī)組）和2012年1月。其嚴(yán)苛程度和實(shí)施時(shí)間的提前，曾一度引起火電企業(yè)的強(qiáng)烈反響。
中電聯(lián)秘書長(zhǎng)王志軒此前曾專門撰文指出，初步估算，要實(shí)現(xiàn)該標(biāo)準(zhǔn)的要求，現(xiàn)役7.07億千瓦火電機(jī)組的改造費(fèi)用共約2000億—2500億元?？紤]“十二五”新增火電機(jī)組2.5億千瓦，環(huán)保設(shè)施因標(biāo)準(zhǔn)提高增加年運(yùn)行費(fèi)用約900億—1100億元。這將對(duì)本已連年虧損的火電企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況無(wú)疑是“雪上加霜”。
但是，有分析師指出，隨著火電機(jī)組脫硝“大限”臨近，將催生專門為目前現(xiàn)役機(jī)組提供脫硝改造和新建機(jī)組加裝脫硝設(shè)施服務(wù)的市場(chǎng)空間。而按照王志軒的分析，這一市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到3000億元。
東北證券（000686）分析師指出，從目前已初露端倪的市場(chǎng)主體形態(tài)來(lái)看，脫硝企業(yè)主要包括從事提供煙氣排放綜合解決方案的工程商，諸如九龍電力（600292）和永清環(huán)保（300187），還有涉及對(duì)未來(lái)新建機(jī)組的煙氣排放提供控制技術(shù)和設(shè)施的企業(yè)，如龍?jiān)醇夹g(shù)（300105）。
此外，脫硝反應(yīng)催化劑占到脫硝系統(tǒng)工程成本的40%，“十二五”期間脫硝市場(chǎng)對(duì)催化劑的需求量每年將達(dá)到2.5萬(wàn)立方米，市場(chǎng)規(guī)模高達(dá)500億元。
3000萬(wàn)千瓦脫硝招標(biāo)或啟動(dòng)
權(quán)威人士告訴中國(guó)證券報(bào)記者，為配合《標(biāo)準(zhǔn)》的落實(shí)，今年國(guó)內(nèi)有望啟動(dòng)3000萬(wàn)千瓦火電機(jī)組的脫硝工程招標(biāo)，這將成為火電脫硝市場(chǎng)“十二五”期間迎來(lái)的第一道大餐。該人士表示，目前全國(guó)范圍內(nèi)已劃定長(zhǎng)三角、珠三角、京津冀和成渝等地區(qū)作為落實(shí)氮氧化物控制的重點(diǎn)地區(qū)，也將成為實(shí)施火電脫硝工程的重點(diǎn)區(qū)域。
在火電脫硝全面啟動(dòng)的同時(shí)，包括鋼鐵、有色金屬、建材等行業(yè)的污染物排放控制也將提上日程。以鋼鐵行業(yè)為例，2009年行業(yè)脫硫機(jī)組僅占7.3%，今后5年的脫硫改造市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到130億到180億元。(中國(guó)證券報(bào))
國(guó)海證券：“質(zhì)”“量”雙翼助污水處理業(yè)快速發(fā)展
“十二五”環(huán)保產(chǎn)業(yè)機(jī)遇空前?！秶?guó)務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》將節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)列為七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)之首。“十二五”期間，我國(guó)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資需求將達(dá)3 萬(wàn)億元，節(jié)能環(huán)保機(jī)遇空前。
二、中國(guó)脫硝核心技術(shù)現(xiàn)狀
我們所研發(fā)的催化劑技術(shù)已經(jīng)進(jìn)行了實(shí)際電廠煙氣測(cè)驗(yàn)。”來(lái)自中國(guó)科學(xué)院過(guò)程工程研究所的余劍博士介紹了研究相關(guān)進(jìn)展，“從目前的相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)看，我們自主研發(fā)催化劑在活性溫度范圍內(nèi)取得了很大成功，其性能超越了現(xiàn)有水平。”
催化劑是脫硝的核心工藝，但是目前國(guó)內(nèi)尚無(wú)自主商業(yè)化技術(shù)，主要靠從國(guó)外公司進(jìn)口相關(guān)設(shè)備和技術(shù)。 但是隨著我國(guó)對(duì)脫硝要求的越發(fā)嚴(yán)格，即便是進(jìn)口催化劑也已經(jīng)不能滿足煙氣脫硝的要求。
2011 年1 月，環(huán)保局發(fā)布了《火電大氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)（二次征求意見(jiàn)稿）》，將脫硝的標(biāo)準(zhǔn)大幅提高，該標(biāo)準(zhǔn)要比歐盟標(biāo)準(zhǔn)更高，可以達(dá)到世界上最嚴(yán)格的排放標(biāo)準(zhǔn)。其規(guī)定，從2012 年1 月1 日起，我國(guó)所有新建火電機(jī)組NOX 排放量要達(dá)到100mg/m3；從2014 年1 月1 日起，重點(diǎn)地區(qū)所有火電投運(yùn)機(jī)組NOX 排放量要達(dá)到100mg/m3，非重點(diǎn)地區(qū)2003 年以前投產(chǎn)的機(jī)組達(dá)到200mg/m3。
目前市場(chǎng)上的煙氣脫硝催化劑的適用溫度多在300℃—420℃，煙氣溫度過(guò)高或者過(guò)低都會(huì)影響催化劑的效用。”余劍介紹說(shuō)，“由于燃煤鍋爐所產(chǎn)生煙氣有20%的時(shí)間是低于300℃，所以要想提高脫硝效率，達(dá)到國(guó)家新的標(biāo)準(zhǔn)要求，就必須改進(jìn)催化劑的溫度窗口，使之達(dá)到250℃至420℃之間仍可發(fā)揮作用。”
根據(jù)介紹，中科院的該項(xiàng)技術(shù)目前可以達(dá)到在200℃時(shí)催化劑仍可保持活性，而且由于選購(gòu)的都是國(guó)產(chǎn)原料，其成本可以比進(jìn)口催化劑降低30%以上。
煙氣脫硝催化劑需要考慮的另外一個(gè)技術(shù)問(wèn)題是抗中毒。由于催化劑的構(gòu)成因素，重金屬、硫化物以及水蒸氣都會(huì)嚴(yán)重影響其活性，造成催化劑失效。所以為了解決這個(gè)問(wèn)題，中國(guó)科學(xué)院大連化學(xué)物理研究所開(kāi)發(fā)出了新型高效稀土基催化劑。
我們的催化劑是具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的SCR催化劑配方，而且是基于國(guó)產(chǎn)原料的配方，并且我們完全掌握了催化劑放大制備工藝。”大連物化所的程昊博士向在場(chǎng)的企業(yè)和專家推薦自己的產(chǎn)品，“而且我們的產(chǎn)品
已經(jīng)進(jìn)行了超過(guò)1700小時(shí)的實(shí)驗(yàn)，其脫硝效率穩(wěn)定在93%左右。”
按照目前研究進(jìn)度，我們的產(chǎn)品如果要大規(guī)模的商業(yè)化生產(chǎn)，應(yīng)該到2014年左右。”盡管技術(shù)上取得了一定突破，但是余劍也承認(rèn)目前國(guó)內(nèi)技術(shù)離真正的利用還有不少的距離。
企業(yè)呼吁出臺(tái)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)
最近稀土價(jià)格的上漲，給催化劑企業(yè)帶來(lái)了很大的困難和壓力。在這種情況下，非常有可能出現(xiàn)相關(guān)產(chǎn)品粗制濫造的問(wèn)題。”浙江三龍催化劑有限公司董事長(zhǎng)沈炳龍表示了自己的擔(dān)心，“我現(xiàn)在希望國(guó)家盡快出臺(tái)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)和政策，避免脫硝市場(chǎng)出現(xiàn)脫硫市場(chǎng)一樣的混亂局面。”
根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，要實(shí)現(xiàn)新標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定目標(biāo)，現(xiàn)役7.07億千瓦火電機(jī)組的改造費(fèi)用共約2000億—2500億元?？紤]“十二五”新增火電機(jī)組2.5億千瓦，環(huán)保設(shè)施因標(biāo)準(zhǔn)提高增加年運(yùn)行費(fèi)用約900億—1100億元。
脫硝技術(shù)的核心就是催化劑，催化劑占整個(gè)脫硝造價(jià)的40%左右，而且，催化劑一般兩三年就要更換，以一臺(tái)60萬(wàn)千瓦的火電機(jī)組計(jì)算，催化劑的初始投入在2000萬(wàn)元左右，以后每年的催化劑的費(fèi)用都在600-700萬(wàn)左右。”
據(jù)此計(jì)算，“十二五”期間脫硝市場(chǎng)對(duì)催化劑的需求量每年將達(dá)到2.5萬(wàn)立方米，市場(chǎng)規(guī)模高達(dá)500億元。 如此龐大的市場(chǎng)，造成了眾多企業(yè)都對(duì)其虎視眈眈。
但是，由于無(wú)法掌握核心技術(shù)，國(guó)內(nèi)脫硝企業(yè)更多的是為別人打工。“目前催化劑原料進(jìn)口非常昂貴，盡管很多原料我們國(guó)內(nèi)可以生產(chǎn)，但是由于沒(méi)有相關(guān)的技術(shù)設(shè)備，所以在引進(jìn)相關(guān)技術(shù)時(shí)，被要求必須選購(gòu)更昂貴的進(jìn)口材料。”
三、脫銷市場(chǎng)分析
《火電廠大氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》今年將出臺(tái)。該標(biāo)準(zhǔn)年初發(fā)布第二次征求意見(jiàn)稿時(shí)遭到火電企業(yè)的一致反對(duì)，認(rèn)為如果該標(biāo)準(zhǔn)一旦實(shí)施將對(duì)火電企業(yè)在生產(chǎn)運(yùn)行和經(jīng)濟(jì)效益等方面產(chǎn)生較大影響，但環(huán)保行業(yè)預(yù)計(jì)可形成數(shù)千億元的脫硝市場(chǎng)。有分析人士指出，在火電企業(yè)持續(xù)虧損的重壓之下，脫硝補(bǔ)貼電價(jià)政策和補(bǔ)貼幅度或成為啟動(dòng)脫硝市場(chǎng)的關(guān)鍵。
市場(chǎng)規(guī)模達(dá)千億元
1月14日，環(huán)保部就《火電廠大氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》(二次征求意見(jiàn)稿)發(fā)布征求意見(jiàn)函。新標(biāo)準(zhǔn)大幅度提升了污染物排放標(biāo)準(zhǔn)，其中二氧化硫、氮氧化物標(biāo)準(zhǔn)均降到歐洲現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)的一半。
該標(biāo)準(zhǔn)計(jì)劃從2012年開(kāi)始實(shí)施，其中，從2012年1月1日開(kāi)始，所有新建火電機(jī)組氮氧化物排放量要達(dá)到100毫克/立方米；從2014年1月1日開(kāi)始，重點(diǎn)地區(qū)所有火電投運(yùn)機(jī)組氮氧化物排放量要達(dá)到100毫克/立方米，而非重點(diǎn)地區(qū)2003年以前投產(chǎn)的機(jī)組達(dá)到200毫克/立方米。
市場(chǎng)人士認(rèn)為，這或開(kāi)啟環(huán)保行業(yè)數(shù)千億元的市場(chǎng)規(guī)模。中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)秘書長(zhǎng)王志軒估算，現(xiàn)役7.07億千瓦火電機(jī)組中，約有94%、80%和90%的機(jī)組需分別進(jìn)行除塵器、脫硫和脫硝改造，改造費(fèi)用共約2000億元-2500億元?？紤]“十二五”新增火電機(jī)組2.5億千瓦，環(huán)保設(shè)施因標(biāo)準(zhǔn)提高將增加年運(yùn)行費(fèi)用約900億元-1100億元。
尤其是脫硝市場(chǎng)，目前我國(guó)脫硫和除塵裝置安裝已達(dá)到相當(dāng)高的普及程度，下一步重點(diǎn)是脫硝。根據(jù)環(huán)保部的預(yù)測(cè)，新標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施后，到2015年需要新增煙氣脫硝容量8.17億千瓦，共需脫硝投資1950億元。
扶持政策是關(guān)鍵
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于火電企業(yè)持續(xù)虧損，脫硝市場(chǎng)或并沒(méi)有預(yù)期那樣樂(lè)觀。
華能集團(tuán)內(nèi)部人士介紹，因電煤價(jià)格持續(xù)上漲而煤電聯(lián)動(dòng)不能及時(shí)到位，行業(yè)大面積虧損，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難，有些企業(yè)資金鏈甚至有斷裂的危險(xiǎn)，排放標(biāo)準(zhǔn)提高所需要大量的資金和成本難以消化。資料顯示，今年1-4月份，華能、大唐、華電、國(guó)電、中電投五大發(fā)電集團(tuán)火電生產(chǎn)虧損105.7億元，虧損比上年同期增加72.9億元。
有分析人士指出，如果不實(shí)行脫硝補(bǔ)貼或脫硝補(bǔ)貼不到位，電力企業(yè)采購(gòu)脫硝設(shè)備的積極性將受挫，脫硝市場(chǎng)難以啟動(dòng)。龍?jiān)醇夹g(shù)因?yàn)榍岸嗣撓跫夹g(shù)含量高，被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是目前A股中受益脫硝政策最大的公司，而公司一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入約4072.74萬(wàn)元，同比下降48.64%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為244.66萬(wàn)元，同比下降85.33%。
環(huán)保部3月份曾表示，將盡快會(huì)同有關(guān)部門出臺(tái)脫硝優(yōu)惠電價(jià)。有消息稱，脫硝補(bǔ)貼電價(jià)政策或與火電排污標(biāo)準(zhǔn)一起出臺(tái)。但業(yè)內(nèi)人士稱，即便補(bǔ)貼政策出臺(tái)，也需要看補(bǔ)貼的幅度是否能達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期，如果補(bǔ)貼幅度過(guò)小，脫硝市場(chǎng)難以真正打開(kāi)。有分析人士指出，如果脫硝補(bǔ)貼能與脫硫補(bǔ)貼一致，均達(dá)到1.5分/度，可以抵消火電企業(yè)的更換設(shè)備成本，調(diào)動(dòng)火電企業(yè)采購(gòu)脫硝設(shè)備的積極性。(中國(guó)證券報(bào))
同方股份(600100 10.47,-0.37,-3.41%)：
公司投資的同方環(huán)境擁有TKC煙氣脫硝技術(shù)、AEE煙氣脫硫技術(shù)、魯奇布袋除塵技術(shù)、電袋一體化技術(shù)、液柱法脫硫自主技術(shù)，目前已服務(wù)十多家電廠煙氣脫硫、鍋爐除塵項(xiàng)目。公司在能源環(huán)境、煙氣脫硫、水處理與水務(wù)領(lǐng)域、清潔燃燒及廢棄物處理、除塵、資源綜合利用等新技術(shù)應(yīng)用領(lǐng)域居國(guó)內(nèi)前列,具有相當(dāng)強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。
眾合機(jī)電(000925 16.66,-0.38,-2.23%)：
公司是國(guó)內(nèi)機(jī)電一體化設(shè)計(jì)制造煙氣脫硫裝置等大氣污染治理設(shè)備的大型研發(fā)生產(chǎn)基地，目前是國(guó)內(nèi)可以同時(shí)實(shí)現(xiàn)海內(nèi)外EPC 總包及國(guó)內(nèi)BOT 運(yùn)營(yíng)雙翼發(fā)展戰(zhàn)略的煙氣脫硫類上市公司，已投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的脫硫工程容量排名行業(yè)第四，上市公司第一。
網(wǎng)新機(jī)電從事燃煤發(fā)電廠的機(jī)電脫硫工程總承包業(yè)務(wù)，已經(jīng)成功為國(guó)內(nèi)多家主要發(fā)電公司提供濕法脫硫裝置，客戶已經(jīng)覆蓋包括華能國(guó)際、大唐發(fā)電、國(guó)電集團(tuán)在內(nèi)的國(guó)內(nèi)五大國(guó)有發(fā)電公司，已承接的濕法脫硫項(xiàng)目數(shù)量達(dá)30余個(gè)。
市場(chǎng)普遍預(yù)期將利好三類企業(yè)。一是催化劑生產(chǎn)企業(yè)，催化劑的成本占整個(gè)脫硝裝置投資的30%-50%；二是設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)，舊火電機(jī)組的更新?lián)Q代和新建火電機(jī)組的需求利好設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)；三是項(xiàng)目設(shè)計(jì)企業(yè)或是一條龍服務(wù)企業(yè)。
中華泰聯(lián)合分析師認(rèn)為，龍?jiān)醇夹g(shù)(300105 46.34,-0.48,-1.02%)、燃控科技(300152 26.13,-1.06,-3.90%)、九龍電力(600292 14.69,0.05,0.34%)等將充分受益。該研究員指出，龍?jiān)醇夹g(shù)具備明顯的技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)，多臺(tái)火電機(jī)組已經(jīng)達(dá)到170～180毫克/立方米的減排水平，一旦等離子與雙尺度技術(shù)相融合，有望突破100毫克大關(guān)；燃控科技在火電脫硝的進(jìn)度方面落后于龍?jiān)醇夹g(shù)，但一旦公司獲得電廠招標(biāo)資質(zhì)，公司前端脫硝業(yè)務(wù)將迅速增長(zhǎng)。
東莞證券指出，九龍電力是國(guó)內(nèi)從事脫硝催化劑生產(chǎn)的唯一上市公司，但鑒于國(guó)內(nèi)催化劑目前尚難自產(chǎn)，催化劑上游原材料納米級(jí)二氧化鈦(鈦白粉)的企業(yè)安納達(dá)(002136 24.26,-1.33,-5.20%)將受益。
菲達(dá)環(huán)保(600526 12.49,-0.21,-1.65%)：
公司是我國(guó)最大的環(huán)保機(jī)械科研生產(chǎn)企業(yè)，環(huán)保產(chǎn)業(yè)中唯一的國(guó)家重大技術(shù)裝備國(guó)產(chǎn)化基地，也是我國(guó)最早進(jìn)入大氣污染防治設(shè)備行業(yè)的企業(yè)之一，其電力設(shè)備電除塵器綜合市場(chǎng)占有率為25％，其中300MW機(jī)組配套的電除塵器市場(chǎng)占有率為33.65％，600MW、1000MW等大型機(jī)組配套的電除塵器市場(chǎng)占有率保持在75％以上。06年公司生產(chǎn)的菲達(dá)牌電除塵器榮獲"中國(guó)名牌產(chǎn)品"稱號(hào)。公司還是國(guó)內(nèi)唯一一家具備為用戶提供除塵——輸送——脫硫三大相關(guān)系列產(chǎn)品的企業(yè)，能實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目總承包。持股66.44％的控股子公司中電投遠(yuǎn)達(dá)環(huán)保有限公司是中國(guó)西部地區(qū)首屈一指的脫硫工程公司
凱迪電力(000939 18.07,-1.40,-7.19%)：
公司是世界上第一家同時(shí)擁有30萬(wàn)裝機(jī)以上干法煙氣脫硫技術(shù)和60萬(wàn)裝機(jī)以上濕法煙氣脫硫技術(shù)的企業(yè)，已占據(jù)了超過(guò)50％的市場(chǎng)份額，成為行業(yè)主導(dǎo)者。
浙大網(wǎng)新(600797 6.82,-0.26,-3.67%)：
公司的電力環(huán)保業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展，并獲得了環(huán)境工程(廢氣)專項(xiàng)工程設(shè)計(jì)甲級(jí)資質(zhì)。報(bào)告期內(nèi)，新簽煙氣脫硫總包合同13單，繼續(xù)鞏固了在中國(guó)電力環(huán)保業(yè)的領(lǐng)先地位?？毓晒蓶|浙江浙大網(wǎng)新集團(tuán)與意大利IDRECO組成聯(lián)合體與保加利亞馬里查東二熱電廠、保加利亞環(huán)境和水資源部簽訂煙氣脫硫項(xiàng)目合同，浙大網(wǎng)新機(jī)電工程公司為本項(xiàng)目具體實(shí)施方。
九龍電力(600292 14.69,0.05,0.34%)：
投資控股遠(yuǎn)達(dá)集團(tuán)是以煙氣脫硫技術(shù)及裝置產(chǎn)業(yè)化為主，是集煙氣脫硫工程工藝設(shè)計(jì)、技術(shù)引進(jìn)、成套設(shè)備開(kāi)發(fā)制造、施工安裝、調(diào)試維修、人員培訓(xùn)為一體的企業(yè)，擬引進(jìn)日本三菱重工的FGD技術(shù)，分三期逐步實(shí)現(xiàn)全部脫硫技術(shù)及裝置的國(guó)產(chǎn)化，通過(guò)國(guó)產(chǎn)化，能使300MW火電機(jī)組的二氧化硫脫硫裝置價(jià)格由進(jìn)口價(jià)的3至4億元人民幣降低到1.4億元人民幣。（成本優(yōu)勢(shì)？） 山大華特(000915 17.10,-0.37,-2.12%)： 山大華特公司環(huán)保產(chǎn)業(yè)包括山大華特環(huán)保分公司、山大華特環(huán)保工程有限公司，涉及水處理設(shè)備、消毒產(chǎn)品、電廠煙氣脫硫等業(yè)務(wù)。華特環(huán)保分公司是省高新技術(shù)企業(yè)，是國(guó)內(nèi)最早研制開(kāi)發(fā)、也是目前國(guó)內(nèi)生產(chǎn)規(guī)模最大、歷史最久、技術(shù)研發(fā)實(shí)力最雄厚的ClO2發(fā)生器、消毒劑專業(yè)制造企業(yè)，已形成八大系列一百多個(gè)規(guī)格的ClO2發(fā)生器產(chǎn)品以及十余個(gè)規(guī)格的衛(wèi)生消毒系列用品。而華特環(huán)保工程公司也是國(guó)內(nèi)大型燃煤鍋爐煙氣脫硫工程總承包商，引進(jìn)具有國(guó)際先進(jìn)水平的美國(guó)Marsulex公司煙氣脫硫技術(shù)，擁有國(guó)際一流的煙氣脫硫研發(fā)中心、國(guó)家煙氣脫硫重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室和煙氣脫硫設(shè)備生產(chǎn)基地，脫硫技術(shù)國(guó)內(nèi)領(lǐng)先，專業(yè)從事以火電廠煙氣脫硫?yàn)橹鞯沫h(huán)境污染控制和治理。 東湖高新(600133 8.79,0.00,0.00%)： 脫硫設(shè)備制造業(yè)龍頭；公司有煙氣脫硫和環(huán)保發(fā)電等環(huán)保概念業(yè)務(wù)，并且煙氣脫硫業(yè)務(wù)已進(jìn)入成長(zhǎng)期。 三聚環(huán)保(300072 12.74,-0.34,-2.60%)： 公司主營(yíng)脫硫催化劑產(chǎn)品、脫氯劑、脫砷劑等，是中石油和中石化一級(jí)生產(chǎn)供應(yīng)商與A類供應(yīng)商。未來(lái)公司脫硫凈化劑無(wú)定形羥基氧化鐵對(duì)高濃度CO2具有很好耐受性,并具有高容硫的特性，產(chǎn)能在明年上半年將大幅提升，其應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓寬，將成為公司利潤(rùn)的主要增長(zhǎng)點(diǎn)。 脫硫催化劑和特種催化劑在原油加氫精制等領(lǐng)域具有廣闊的市場(chǎng)需求，特別是我國(guó)對(duì)環(huán)保要求提高，對(duì)燃油標(biāo)準(zhǔn)強(qiáng)制性提高的情況下，按照世界平均水平加氫能力，催化劑的用量將達(dá)到1.86萬(wàn)噸；在潤(rùn)滑油加氫異構(gòu)化、甲醇合成催化劑、醛加氫催化劑方面有望實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。 龍?jiān)醇夹g(shù)(300105 46.34,-0.48,-1.02%)： 公司目前業(yè)務(wù)主要集中于等離子體點(diǎn)火系統(tǒng)和低氮燃燒系統(tǒng)。2010年公司首次涉足低氮燃燒系統(tǒng)的項(xiàng)目,脫氮效果和鍋爐燃燒穩(wěn)定性得到證實(shí),為公司2011年開(kāi)拓市場(chǎng)提供有力支持。2011年1月,國(guó)家頒布了關(guān)于火電廠煙氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)的二次征求意見(jiàn)稿,對(duì)脫氮提出更高要求。若正式政策出臺(tái),將推動(dòng)電廠脫氮改造加快、公司訂單加速增長(zhǎng)。公司也在考慮上SNCR 技術(shù)，未來(lái)公司的爐內(nèi)脫硝+SNCR 將會(huì)是火電廠脫硝的最經(jīng)濟(jì)有效的解決方案。 燃控科技(300152 26.13,-1.06,-3.90%)： 在煙風(fēng)道點(diǎn)火燃燒系統(tǒng)、雙強(qiáng)少油點(diǎn)火系統(tǒng)領(lǐng)域的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額位居第一，產(chǎn)品節(jié)油率超過(guò)60%。公司現(xiàn)有點(diǎn)火及燃燒成套設(shè)備類產(chǎn)品中包括煙風(fēng)道點(diǎn)火系統(tǒng)、雙強(qiáng)少油點(diǎn)火系統(tǒng)、等離子點(diǎn)火系統(tǒng)、傳統(tǒng)燃油(氣)點(diǎn)火系統(tǒng)和各類特種燃燒裝置。其中前三種以及各類特種燃燒裝置中的水煤漿燃燒器、低 NOx 燃燒器、脫硫脫硝技術(shù)產(chǎn)品、冷渣器、放散火炬等為節(jié)能環(huán)保產(chǎn)品，其余為傳統(tǒng)產(chǎn)品。 國(guó)電清新(002573 32.46,-0.57,-1.73%)：由建設(shè)轉(zhuǎn)向運(yùn)營(yíng)的火電脫硫先導(dǎo)企業(yè)
公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為火電煙氣脫硫裝置的建造和運(yùn)營(yíng)。2008-2010年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入5.5億、3.3億和3.2億，其中運(yùn)營(yíng)收入占比為26.3%、67.8%和79.6%，綜合毛利率31.94%、30.91%、43.61%，凈利潤(rùn)8，020、3，008和6，505萬(wàn)元；
特許經(jīng)營(yíng)行業(yè)第一，火電脫硫建設(shè)十名左右。2010年公司在專業(yè)脫硫公司特許經(jīng)營(yíng)試點(diǎn)項(xiàng)目的市場(chǎng)份額19.60%，排名第1；2009年底，公司脫硫裝置累計(jì)投運(yùn)1150萬(wàn)千瓦，市場(chǎng)份額2.45%，排名13；
特許經(jīng)營(yíng)首批試點(diǎn)公司，具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)。政府在2007年推出了特許經(jīng)營(yíng)試點(diǎn)，公司在首批試點(diǎn)的17家公司中綜合排名第5。截止到2010年底，公司參與特許經(jīng)營(yíng)試點(diǎn)的運(yùn)營(yíng)機(jī)組裝機(jī)容量4800MW，占全國(guó)批準(zhǔn)實(shí)施特許經(jīng)營(yíng)試點(diǎn)機(jī)組的19.60%，位居全行業(yè)之首；
競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì):市場(chǎng)導(dǎo)向，抓住機(jī)遇。公司成立于2001年，是最早參與火電濕法脫硫的企業(yè)。2007年公司適時(shí)介入脫硫機(jī)組特許經(jīng)營(yíng)以及干法脫硫領(lǐng)域。公司在2008年調(diào)整重心，側(cè)重運(yùn)營(yíng)服務(wù)，近年來(lái)運(yùn)營(yíng)收入占比逐步提高，改善公司財(cái)務(wù)狀況和利潤(rùn)水平。此外，富煤缺水地區(qū)是干法脫硫的應(yīng)用領(lǐng)域之一，未來(lái)可能成為公司盈利增長(zhǎng)點(diǎn)；
風(fēng)險(xiǎn)因素:1.火電脫硫完成增長(zhǎng)高峰，干法脫硫占比5%，公司在非電領(lǐng)域儲(chǔ)備不足；2.干法脫硫面臨成本問(wèn)題，目前高于濕法20%左右；(國(guó)泰君安)